5月12日15時半～16時半過ぎ、説明会。ようやく通常モードとなり、マスコミとは別。プレゼンは平田CFO。決算数字自体は、既に発表されている。なお、同時に発表された人事において、社外役員の伊丹氏は、ようやく退任。広報で苦労された長谷川氏は執行役員へ。
最高の開示姿勢
ポジティブサプライズは、開示。特にセグメントは、ここまでやるかというほどで、丸裸というレベルとなった。
また、セグメント分類も、エネルギーシステム、インフラシステム、リテール&プリンティング(＝東芝テック)、ストレージ&デバイス、インダストリアルICT、その他、分かりやすい。再編統合が遅れているPCは非継続から継続に戻った。
増益は人件費とリストラ費用一巡
2015年度業績は、売上5.67兆円、OP赤字7191億円、NP赤字4822億円。FCFは東芝メディカルシステムズ売却入れて6500億円強、除くと赤字1900億円程度。前期より9000億円程度悪化だが、電力で4000億円、デバイスで3200億円、コミソリ1300億円の悪化。
2016年度は、売上5.1兆円、OP1200億円、NP1000億円。OPで8400億円の改善だが、リストラ一時費用7500億円がなくなるほかは、900億円改善だが、この殆どが人件費。
セグメント別には、エネルギーがOP赤字3612→黒字510億円、インフラがOP赤字74→510億円、S&SがOP赤字1003→320億円など。
半導体は下期回復
半導体はOP240億円程度を見込むが1Qゼロ、2Q50億円、下記200億円程度。メモリの収益性がかつての20%程度から10%弱、4Qは、q/q価格10%低下(y/yで40%低下)、さらに一桁と悪化だ。これが、非メモリの固定費がどう動いたかは不明。
足元はやや改善傾向。なお、半導体の非メモリは、ゼロ想定。その他、課題のPCや映像は黒字想定。
残された問題
説明会で確認できなかったのは、一昨日の米原発CB&Iに関する御発表に関連しての諸点であり、後日、確認して報告したい。